Фонды, предназначенные для финансирования торговли сырьевой продукцией

Инвестиционная стратегия

Цель фонда – достижение оптимального соотношения привлекательной для инвестора доходности с лимитированным риском и низкой волатильностью. Для этого фонд заключает договора финансирования с трейдерами и прроизводителями сырья или принимает участие в таких транзакциях.

Финансирование товарной торговли 

При финансировании товарной торговли речь, в первую очередь, идет о финансировании сделок по продаже сырья или полуфабрикатов. Типичными товарами являются: нефть, нефтепродукты, сталь, металлы, руда и другие исходные продукты, а также такие продукты сельского хозяйства, как, например, пшеница или кукуруза. Сырьевые кредиты являются самоликвидирующимися и обеспечиваются продаваемыми сырьевыми товарами, соответствующими контрактами и возникающей из них дебиторской задолженностью, причем речь идет о финансировании отдельных сделок. Таким образом, выдается кредит на закупку сырьевого товара, который  погашается средствами, полученными от продаж данного сырьевого товара. Обеспечение кредита, а также связь с физически существующими товарами и реальными сделками приводят к тому, что доля невозвращенных сырьевых кредитов, по сравнению с иными видами кредитов, минимальна.

Фонд инвестирует в сделки следующих типов:

  • краткосрочное финансирование торговых сделок, включая транспортное и складское финансирования;
  • сделки по покупке дебиторской задолженности;
  • предэкспортное финансирование;
  • сделки РЕПО.

Риск, связанный с колебаниями цен на сырье, при таких сделках обычно исключается.

Свойства фонда, предназначенного для финансирования торговли сырьевой продукцией

Минимальная степень риска

Красткосрочые торговые финансирования представляют собой надежное и безопасное капиталовложение по сравнению с другими классами активов, так как имеющиеся структуры и хорошо котируемое на рынке обеспечение в случае невозвращения кредитов приводят к небольшим потерям и малым процентам невозврата.

Низкая волатильность доходов

Несмотря на отдельные кризисы, позитивное развитие мировой торговли продолжается до настоящего времени (см. график).

Решающим фактором, обеспечивающим стабильную доходность, является тот факт, что развитие фондов зависит не от развития цен на сырье, а от спроса и предложения на финансирование сырьевых товаров.

Низкая корреляция

Сделки по торговле сырьевыми товарами обладают низкой корреляцией с другими типами активов, как, например, с акциями, облигациями, недвижимостью и т.п. Это делает фонд хорошим инструментом для инвесторов, которые стремятся к дополнительной диверсификации своего портфеля.

Отсутствие риска изменения процентной ставки

Как правило, краткосрочные кредиты заключаются с плавающей процентной ставкой, поэтому, маржа зафиксирована, а риск изменения процентной ставки ограничен.

Отсутствие странового риска

Хотя сырьевые товары часто экспортируются из стран с низкой платежеспосожностью, сырьевые кредиты подлежат небольшому страновому риску, так как погашение кредита осуществляется покупателями сырьевой продукции, которые, в большинстве случаев, расположены в промышленно развитых странах. Кроме этого, риск ограничиватеся с помощью соответствующих инструментов, как, например, банковские аккредитивы или страховка.